第18封信:第一次投资的建议(2 / 2)

态度:吴军家书 吴军 2833 字 2023-08-12

势是向上走的。道琼斯工业指数在暴跌之后最终能恢复,但是它的成分股公司的运气就没有那么好了。今天道琼斯工业指数的30只工业股票中,只有通用电气一家是当初12只成分股之一〔1〕。其余11只都已经消失,因为相应的公司都已经倒闭,或者被收购了。如果人们投资那些股票,将血本无归。原因很简单,世界只有不死的商业,没有不死的公司。在2000年股价到达顶点的英特尔和思科,今天的股价不足当年的1/4,而且可能永远没有机会回到当时的峰值了。也就是说,投资单一的股票,即使遇到明星公司,也未必能长期赚钱。

第四,时间是你的朋友,而时机不是。这是《漫步华尔街》的作者、著名经济学家马尔基尔讲的。我经常和你说,耐心是成功的第一条要素,耐心在股市投资上也很重要。在过去45年,美国股市的回报大约是7%(略低于8%的整体历史平均值),到今天,大约会增长20多倍。但是,如果你错过了股市增长最快的25天,那么你的投资回报会少一半,每年只有3.5%。这样45年下来,你的回报不到4倍,也就是说,财富积累会少80%多。至于那25天什么时候来,没有人知道。聪明的投资人永远在股市上投资,而不是试图投机挑选最低点和最高点。因此,走出坏运气的关键是耐心,让时间成为我们的朋友。

基于上述4点,最好的办法就是定投指数基金ETF(交易型开放式指数基金)。ETF的买卖和普通股票一样,非常容易。至于定投,也就是说,每隔一段时间,你就用固定数量的美元买ETF,不论股市涨跌。如果股市上涨,同样的钱买的股票数量少。如果股市下跌,同样的钱买的股票数量则多。这样一来,平均的购买成本就比较低。当然,一个人能做到这一条的前提是,要相信股市。大部分人在股价上涨时会觉得股票太贵,试图等待回调的时机,但是估价可能永远达不到心理预期。当股价下跌时,很多人因为恐惧不敢购买股票。因此,最好的办法就是把自己当傻子,做到股市涨也买,跌也买。

对于你的具体情况,我建议你拿出1/3的钱直接购买标准普尔500指数ETF。过两三个月,再投入1/3的资金。三个月后至半年内,再买入最后的1/3。等你工作以后有了钱,可以每个月或者每个季度,将攒起来的钱的70%购买标准普尔指数ETF。如果你每年能有7%的回报,那么10年左右的时间,你的资产就可以翻一番。

最后,我想和你说的是,一旦买了股票,就不要天天盯着价格,这样会患得患失。股市每年会涨10%,或者跌5%,这些涨跌不会平摊到每一天,每天的波动相对而言要大得多,涨跌2%~3%是非常正常的。很多人看到股市上涨,就把自己当股神,看到股市下跌,就茶饭不思,这样的人不适合做投资。事实上,天天操作股票的人,都是在向股市送钱。只有耐得住性子的人,才能赚钱。对于你这样的年轻人,有的是时间等待股市上涨,因此买完股票,就别问涨跌了。

这就是我能给你的建议,希望对你有参考价值。

你的父亲2018年2月6日

梦华后来在富达基金开设了账户,并且购买了标准普尔500指数ETF。